--- title: "Mercados elétricos na América Latina – Primeira etapa: a compreensão dos desenhos de mercado" description: Quando queremos entender os mercados elétricos na nossa vizinhança image: https://ecomenergia.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/Mercados-eletricos-na-America-Latina.jpg --- **** **** **** Blog Ecom - [ Inicio ](https://ecomenergia.com.br/blog) - Categoria 1 - Categoria 2 - Categoria 3 - Categoria 4 - Categoria 5 - [ Artigo ](https://ecomenergia.com.br/blog/tag/artigo) - Criado: 22/03/2018 - Atualizado: 3/09/2025 - tempo de leitura: 4 min. de leitura - ![sebastiannovoa](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/ico-ecom.svg) sebastiannovoa # Mercados elétricos na América Latina – Primeira etapa: a compreensão dos desenhos de mercado ![](https://ecomenergia.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/Mercados-eletricos-na-America-Latina.jpg) Quando queremos entender os mercados elétricos na nossa vizinhança a primeira dúvida que surge é porque os mercados não são iguais. Será que o nosso mercado é o mais avançado da região? Como nossos vizinhos têm lidado com os problemas que, por serem de natureza técnica, deveriam ter soluções, no mínimo, parecidas? Qual é grau de influência que tem a política de cada país nos mercados elétricos? Por último, como é possível que Uruguai ainda seja um mercado de comprador único, o Chile um mercado atacadista, a Colômbia tenha uma bolsa de energia elétrica e que os “hermanos argentinos” tenham optado por uma solução de comprador único e intervenção estatal? Para tratar sobre as diferenças entre os distintos mercados ou particularidades de cada um, analisar os desenhos de mercados elétricos é um aspecto muito relevante, a partir do qual podemos compreender as soluções macro para então, ter uma melhor compreensão do funcionamento de cada mercado elétrico. Vamos lá! A visão tradicional dos mercados elétricos indica que, com o intuito de assegurar seu correto funcionamento, as funções de geração, transmissão e distribuição, fornecimento ou comercialização devem ser realizadas por uma empresa verticalmente integrada e altamente regulada. Nesta mesma visão, os reguladores são implícita ou, explicitamente, vistos como entidades socialmente benevolentes e buscadoras do bem estar para a sociedade e, por tanto, necessários para corrigir as falhas do mercado. Durante os anos 1970 e 1980, foi desenvolvida uma alternativa regulatória, a teoria do interesse privado, na qual os reguladores são modelados como qualquer agente econômico, ou seja, maximizados de benefícios e, além disso, considera que a existência deles é resultado da pressão de interesses políticos. Essa visão começou a ganhar força e a experiência atual mostra que, tanto a regulação estrita quanto a integração vertical, não são pré-requisitos para um mercado elétrico completamente funcional. Atualmente, em geral, existe um consenso de que a geração e a comercialização são indústrias que, potencialmente, podem funcionar como mercados competitivos e, por tanto, desregulados, enquanto a transmissão e distribuição são geralmente consideradas como monopólios naturais, portanto, é melhor mantê-los sob regulação. Atualmente são aceitos quatro modelos para a estrutura da indústria elétrica, os quais são diferenciados pelo grau de liberalização permitido no mercado. Os quatro modelos assumem a necessidade de continuidade de monopólio na transmissão, distribuição e aplicação de uma operação do sistema coordenada e centralizada. Sendo assim, os aspectos diferenciadores correspondem aos graus de liberdade sob a geração e a comercialização. Neste caso é importante ressaltar que o monopólio não precisa necessariamente ser estatal. **Modelo 1: Monopólio verticalmente integrado** ![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/modelo-1.jpg?width=288&height=315&name=modelo-1.jpg) **Modelo 2: Comprador único** ![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/modelo-2.jpg?width=689&height=313&name=modelo-2.jpg) **Modelo 3: Mercado atacadista** ![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/modelo-3.jpg?width=407&height=293&name=modelo-3.jpg) **Modelo 4: Mercado varejista** ![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/modelo-4.jpg?width=413&height=379&name=modelo-4.jpg) **Tabela 1 – Modelos de Mercado e principais pontos de diferenciação** ![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/tabela-1.jpg?width=711&height=404&name=tabela-1.jpg) A escolha de um modelo para desenvolvimento do mercado elétrico de uma nação não é tarefa simples. A decisão deve ser fundamentada na compreensão da realidade do mercado em particular, as implicações de uma mudança estrutural, as razões ou necessidades que justificam a modificação, assim como a compreensão das consequências e complicações decorrentes do status quo. Os diferentes modelos precisam de diferentes graus de alterações estruturais e reestruturação das funções da indústria, novas instituições para a organização e supervisão dos mercados e novas funções dentro da regulação. Quando não há compradores ou vendedores suficientes (o que tende a ocorrer em países pequenos), o terceiro modelo tende a falhar. A falta de compradores cria uma situação similar à do comprador único (Modelo 2), enquanto a falta de vendedores não traz os benefícios da concorrência, ou seja, a redução de preço. Entretanto, limitar a participação às distribuidoras, comercializadoras e aos grandes consumidores simplifica os arranjos para a medição e a cobrança, em comparação com as necessidades para cobrir os médios e pequenos consumidores do mercado varejista. Outro problema clássico do terceiro modelo é a competitividade dos consumidores, que estão no limite da elegibilidade para a participação do mercado atacadista. Por exemplo, se o limite para a participação do mercado fosse de 1 MW de demanda contratada, como seriam tratados casos em que existem dois medidores no mesmo local ou dois locais contíguos pertencentes a mesma companhia; ou ainda quando existem múltiplos locais pertencentes a mesma empresa? Tais problemas de limites são comuns. Contudo, não existe uma solução ótima para o problema. No que tange ao Modelo 3, vale salientar ainda a questão da opção de serviço obrigatório por parte da distribuidora. A possibilidade dos grandes consumidores retornarem ao mercado regulado cria uma opção de arbitragem para a categoria. O retorno ao mercado regulado acontece quando a distribuidora oferece energia abaixo dos preços de mercado, já a saída do mercado atacadista ocorre quando este oferece energia a preços mais convenientes que os da distribuidora. Seguramente isso refletirá de alguma forma, pois quando um grande consumidor retorna ao mercado regulado, a distribuidora será obrigada a comprar energia a preços de mercado, logo o preço médio de seu portfólio tenderá a subir. Já quando um grande consumidor sai, a tendência é sobrar energia. Caso essas situações não são cuidadosamente consideradas, o pequeno consumidor ou os acionistas das empresas distribuidoras serão prejudicados. A maior vantagem do mercado varejista é levar os benefícios do mercado atacadista ao pequeno e médio consumidor. Os comercializadores varejistas somam concorrência ao mercado atacadista e pressionam os geradores para a obtenção de melhores preços por meio de maior liquidez no mercado, mediante novas estruturas para financiar novas plantas de geração. As principais dificuldades referem-se à implementação política, pois existe uma tendência natural dos legisladores em proteger os pequenos consumidores mediante tarifas reguladas ou alternativas seguras, que alteram as regras naturais do mercado, e de infraestrutura, visto que o modelo torna necessária a instalação de sistemas de medição e faturação suficientemente inteligentes para permitir uma precificação horária sobre o consumo, ou para realizar a troca de fornecedor de forma simples e rápida. Para evitar problemas, antes da implementação do quarto modelo é preciso verificar se o mercado atacadista é benéfico e funciona de forma correta e estável. Em suma, é fundamental que os órgãos reguladores de cada país levem em consideração todas as especificidades e diferenças técnicas de cada modelo, apresentados acima, e cruzem essas especificações com suas próprias características e limitações. Por exemplo, o grau de industrialização, como são e estão distribuídos os consumidores, concentração dos projetos de geração, tamanho e concentração das empresas geradoras, dentre outros aspectos, para que toda e qualquer mudança seja feita de forma adequada e que proporcione ganhos de eficiência para cada país. [![](https://ecomenergia.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/sebastian-novoa.jpg?width=1300&height=200&name=sebastian-novoa.jpg)](https://ecomenergia.com.br/author/sebastiannovoa) --- ## **Conteúdo ** Relacionado [![](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/thumb-ecom.png) ](https://ecomenergia.com.br/blog/o-que-muda-no-setor-eletrico-e-como-isso-impacta-voce) - [ Blog ](https://ecomenergia.com.br/blog/tag/blog) ### [ MP 1.300/2025: O que muda no setor elétrico e como isso impacta você ](https://ecomenergia.com.br/blog/o-que-muda-no-setor-eletrico-e-como-isso-impacta-voce) [ No dia 21 de maio de 2025, o governo federal publicou a Medida Provisória nº 1.300, que traz... ](https://ecomenergia.com.br/blog/o-que-muda-no-setor-eletrico-e-como-isso-impacta-voce) [![Ecom Energia](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/ico-ecom.svg) ](https://ecomenergia.com.br/blog/author/ecom-energia) #### [Ecom Energia](https://ecomenergia.com.br/blog/author/ecom-energia) [![](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/thumb-ecom.png) ](https://ecomenergia.com.br/blog/mais-de-268-mil-empresas-migraram-para-o-mercado-livre-de-energia-em-2024) - [ Blog ](https://ecomenergia.com.br/blog/tag/blog) ### [ Mais de 26,8 mil empresas migraram para o Mercado Livre de Energia em 2024 ](https://ecomenergia.com.br/blog/mais-de-268-mil-empresas-migraram-para-o-mercado-livre-de-energia-em-2024) [ Cada vez mais empresas estão descobrindo as vantagens excepcionais de ingressar no Mercado Livre de... ](https://ecomenergia.com.br/blog/mais-de-268-mil-empresas-migraram-para-o-mercado-livre-de-energia-em-2024) [![karen.cipriano](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/ico-ecom.svg) ](https://ecomenergia.com.br/blog/author/karen-cipriano) #### [karen.cipriano](https://ecomenergia.com.br/blog/author/karen-cipriano) [![](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/thumb-ecom.png) ](https://ecomenergia.com.br/blog/creditos-de-carbono-como-sua-empresa-pode-compensar-emissoes-e-impulsionar-a-sustentabilidade) - [ Blog ](https://ecomenergia.com.br/blog/tag/blog) ### [ Créditos de Carbono: Como Sua Empresa Pode Compensar Emissões e Impulsionar a Sustentabilidade ](https://ecomenergia.com.br/blog/creditos-de-carbono-como-sua-empresa-pode-compensar-emissoes-e-impulsionar-a-sustentabilidade) [ A redução das emissões de gases de efeito estufa (GEE) é essencial para conter o aquecimento global... ](https://ecomenergia.com.br/blog/creditos-de-carbono-como-sua-empresa-pode-compensar-emissoes-e-impulsionar-a-sustentabilidade) [![Ecom Energia](https://ecomenergia.com.br/hubfs/ecom-site-2025/core/ico-ecom.svg) ](https://ecomenergia.com.br/blog/author/ecom-energia) #### [Ecom Energia](https://ecomenergia.com.br/blog/author/ecom-energia) ## **Entre** em Contato! **O futuro da energia já chegou!** Economize até 35% na conta de luz todos os meses, tenha mais previsibilidade e impulsione o crescimento da sua empresa com energia limpa no  Mercado Livre de Energia. ```json { "@context" : "https://schema.org", "@type" : "BlogPosting", "author" : { "@type" : "Person", "name" : "sebastiannovoa", "url" : "https://ecomenergia.com.br/blog/author/sebastiannovoa" }, "dateModified" : "2025-09-03T18:08:59.654Z", "datePublished" : "2018-03-22T03:00:00.000Z", "headline" : "Mercados elétricos na América Latina – Primeira etapa: a compreensão dos desenhos de mercado", "image" : [ "https://ecomenergia.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/Mercados-eletricos-na-America-Latina.jpg" ], "mainEntityOfPage" : { "@id" : "https://ecomenergia.com.br/blog/mercados-eletricos-na-america-latina-primeira-etapa-a-compreensao-dos-desenhos-de-mercado", "@type" : "WebPage" }, "publisher" : { "@type" : "Organization", "logo" : { "@type" : "ImageObject", "url" : "https://ecomenergia.com.br/hubfs/Ecom_RGB_vertical_tagline_roxo-amarelo.png" }, "name" : "Ecom Energia" } } ```